Ces derniers mois, beaucoup de choses ont été dites et écrites sur le développement des fonds alternatifs UCITS III dits « Newcits ». Néanmoins, comme le souligne Fabrice Cuchet, Responsable de la Gestion Alternative de Dexia Asset Management, « l’existence de fonds alternatifs sous la réglementation UCITS n’est pas nouvelle et certains acteurs comme Dexia AM, gèrent ce type de fonds depuis 15 ans ».

Le recul offert par cette longue expérience de gestion de fonds alternatifs UCITS permet à Dexia AM d’apporter sa contribution au débat actuel sur les « Newcits », basée sur de réels historiques de performances dans cette enveloppe réglementaire et sur une expérience concrète de gestion de ce type de fonds dans la durée et à travers différentes crises (éclatement de la bulle Internet, 11 Septembre 2001, crise de 2008, …).

Les fonds UCITS III apportent une offre complémentaire, plus liquide et plus réglementée.

Aussi Fabrice Cuchet rappelle que « Les fonds alternatifs UCITS n’ont pas vocation à remplacer les Hedge Funds mais à apporter une offre complémentaire, plus liquide et plus réglementée ». Mais les pièges sont nombreux, et il ne faudrait pas croire que les Newcits créent la liquidité : « Les Newcits ne sont pas des produits miracles qui vont délivrer les mêmes performances que les Hedge Funds tout en offrant plus de liquidité et moins de risque ». Il est fortement probable que les performances moyennes des fonds alternatifs UCITS soient inférieures à celles de l’industrie des Hedge Funds, d’une part en raison d’un environnement UCITS plus contraignant pour les gérants et d’autre part du fait que toutes les stratégies et tous les actifs ne sont pas éligibles sous UCITS, réduisant ainsi les sources de performances potentielles.

Ces débats et développements ont le mérite de rappeler une évidence : il n’y a pas un seul Hedge Fund mais une multitude de stratégies et de multiples façons de les mettre en œuvre. Ainsi Dexia AM a développé depuis 1996 son offre de fonds alternatifs UCITS et propose aujourd’hui à ses clients une gamme liquide et diversifiée de 22 fonds UCITS III couvrant 15 stratégies alternatives différentes sur toutes les classes d’actifs (Actions, Taux, Matières premières, Dettes et devises émergentes, Dettes & Obligations Corporate…).

Comme le souligne Fabrice Cuchet « Dexia Asset Management est parmi les seuls gérants alternatifs à offrir un tel choix de stratégies alternatives au travers de fonds UCITS III, et à apporter concrètement à ses clients 15 ans d’expérience via une offre unique pour répondre à leur recherche de diversification et de performance ».