Tentative de définition
La gestion structurée développe des instruments d’investissements qui répondent aux besoins spécifiques ne pouvant être satisfaits par des instruments financiers standards. Ces produits permettent d’améliorer le couple rendement/risque, de contrôler la volatilité et préserver le capital. Elle est à la recherche des profiles asymétriques, donc elle vise de la performance en profitant de l’évolution positive des marchés, tout en offrant une limitation de perte.
Qu'est-ce qu'un produit structuré
Un produit structuré est un instrument synthétique, combinant différents instruments dans un seul produit
Les produits structurés sont adaptés aux cadres réglementaires locaux et présentés sous diverses enveloppes (fonds, mandat, …). Ils sont donc appréciables à la fois pour la diversité des stratégies et profils de gains qu'ils présentent et pour leur grande flexibilité.
Ils permettent ainsi de participer à l’évolution de certains marchés tout en contrôlant le risque et visent généralement une limitation de la volatilité ainsi qu’une protection de capital.
A qui s'adressent les produits structurés?
Ces solutions d’investissement s’adressent aux particuliers à la recherche d’une protection de capital ou ayant des objectifs d’investissement précis. Elles visent également les investisseurs institutionnels qui doivent s’adapter à des contraintes réglementaires, à la recherche d’une amélioration de rendement sous contrainte de risque ou dont les objectifs d’investissement sont liés à leurs engagements.
Pourquoi investir dans les produits structurés?
La gestion structurée offre des solutions complémentaires à la gestion traditionnelle en termes de protection, de rendement, de diversification ou encore de flexibilité.
Protection
Le capital investi initialement peut être garanti totalement ou partiellement. Les produits peuvent être également conçus pour assurer une protection contre des risques spécifiques, liés par exemple à l’inflation ou aux taux d’intérêt.
L’investisseur peut en outre avoir accès aux marchés étrangers tout en évitant l’exposition au risque devise.
Levier / Rendement
Les produits peuvent être structurés pour augmenter l’exposition à un actif risqué afin de rehausser le rendement potentiel du portefeuille, ou encore de manière à offrir un rendement minimum garanti.
Diversification
Les produits structurés permettent à l’investisseur d’accéder à une variété de classes d’actifs tout en contrôlant le risque.
L’investisseur peut ainsi exploiter des marchés ou des classes d’actif auxquels il n’aurait normalement pas accès de manière directe (par exemple des fonds alternatifs ou encore des matières premières).
Flexibilité
Les produits structurés peuvent être adaptés à chaque configuration de marché. Ils peuvent ainsi générer des performances non seulement en période de hausse mais également de baisse ou de stagnation des marchés.
Complémentarité
En complément ou en remplacement d’une partie des investissements d’un portefeuille, les produits structurés permettent d’en améliorer le profil rendement / risque.
Nos techniques de gestion
Notre équipe de gestionnaires, renforcée par un pôle de recherche, élabore des solutions novatrices et sur mesure, en utilisant des techniques de gestion financières sophistiquées.
| Gestion structurée |
| Produits statiques |
Produits dynamiques |
OBPI
Option-based Portfolio Insurance |
DPI
Dynamic Portfolio Insurance |
| |
VPPI ou gestion à coussin
DFP |
La gestion statique (Option-based Portfolio Insurance)
Basées sur une gestion indicielle, les structures statiques, qui ont toujours une échéance déterminée, offrent une formule de remboursement fixée à l’avance.
Le produit offrira donc, à l’échéance, une indexation préalablement fixée, et donc connue de l’investisseur, à la performance du sous-jacent.
Gestion dynamique (DPI):
A la différence de la gestion statique la gestion dynamique se base sur une gestion active des actifs sous-jacents. A la base de cette gestion il y un rééquilibrage continu entre des actifs peu risqués et des actifs risqués. Il n’y a pas une formule prédéfinie.
La gestion dynamique recouvre deux notions: la gestion dite "à coussin" et la gestion Dynamic Fund Protection (DFP).
La gestion Variable Proportion Portfolio Insurance (VPPI) ou gestion à coussin
Le VPPI est une technique d’assurance de portefeuille qui permet à l’investisseur de bénéficier d’une protection partielle ou totale du capital investi à une maturité déterminée et d’une plus-value potentielle illimitée, dépendante du chemin suivi par le sous-jacent.
La gestion Dynamic Fund Protection (DFP)
Le DFP est un outil innovant d’allocation d’actifs qui combine:
- un objectif de performance par le biais d’investissements dans différentes classes d’actifs (actions, obligations, alternatif, immobilier, monétaire…) ;
- un objectif de protection par l’utilisation de techniques de gestion des risques. Le portefeuille est construit de manière à protéger sur une périodicité prédéterminée (par exemple annuelle) un pourcentage prédéfini de la valeur nette d’inventaire (seuil de protection).
Principales caractéristiques des différentes solutions structurées
| |
Statistique |
Dynamique |
| |
OBPI |
VPPI |
DFP |
| Style de gestion |
Indicielle |
Allocation d’actifs dynamique |
Allocation d’actifs dynamique |
| Degré de protection du capital |
Protection du capital à une échéance déteriminée |
Objectif de protection du capital à une échéance déterminée |
Seuil de protection sur une période de référence |
| Particularité |
Formule prédéterminée |
Gestion à coussin |
Allocation d'un budget de risque |
Pouquoi choisir Dexia Asset Management?
Dexia Asset Management tient un rôle de pionnier dans l’offre de produits innovants.
Grâce à une équipe dédiée, à l’écoute des besoins spécifiques de nos clients, nous élaborons régulièrement des solutions sur mesure, adaptées à vos objectifs et contraintes (horizon d’investissement, niveau de protection souhaité, cadre fiscal ou réglementaire…).
Nos atouts
- Une expertise reconnue en structuration : une équipe de gérants expérimentés et spécialisés assure l’ingénierie, l’élaboration de modèles, la vérification des prix et la mise en place de produits innovants.
- Un processus de gestion à valeur ajoutée : optimisation du profil rendement/risque ; gestion dynamique de l’actif risqué ; protection ou garantie du capital.
- Une équipe commerciale dédiée à la gestion structurée : solutions adaptées aux besoins spécifiques du client.
- Un contrôle des risques indépendant : contrôle rigoureux et permanent à toutes les étapes du processus de gestion.
- Une gamme spécifique de produits.
Une approche sur mesure
Grâce à une équipe dédiée à l’écoute des besoins spécifiques de nos clients, nos solutions peuvent être adaptées à vos contraintes.
Elles peuvent être conçues pour tirer profit d’opportunités de marché et offrent une diversification de vos supports de placement (fonds, mandat).
Chiffres et repères
Spécialiste en gestion structurée depuis 1998
Environ 3 milliards d’euros sous gestion
Une équipe de 9 gestionnaires et de commerciaux entièrement dédiés à cette gestion
Une large palette de solutions innovantes et, au besoin, sur mesure.
